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云南信托董事长甘煜:发展新型特色信托业务,更精准地服务于新时期实体经济

云南信托董事长甘煜:发展新型特色信托业务,更精准地服务于新时期实体经济

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云南信托董事长甘煜:发展新型特色信托业务,更精准地服务于新时期实体经济

每日经济新闻 2022-03-18 23:18:13

甘煜指出,信托行业市场规模的绝对值非常大,并不亚于其他资管竞争者的市场赛道,随着资管新规正式落地,信托公司进入到发力阶段,需找到各自能发挥优势的业务领域,迭代服务能力,从“有”到“优”,从“1”到“100”,推动本源业务规模快速增长。

每经记者 张祎    每经编辑 廖丹    

在推动我国经济高质量发展过程中,实体经济无疑是主攻方向。而金融作为实体经济血脉,承担着资金和服务供给的重任。今年两会政府工作报告明确:坚持发展是第一要务,必须全面落实新发展理念,推动高质量发展。2022年政府工作任务也已提出,要加强金融对实体经济的有效支持。

长期以来,信托业不但扮演着“受托人”的角色,也承担着探索实体经济市场化融资方式的金融功能,是金融服务实体经济的一支重要力量。

那么,在新时期形势和新发展格局之下,作为金融业重要成员的信托业如何成为实体经济的动力源和助推器?面对激烈的市场竞争,信托业务模式的变化趋势是什么?在更加健全和严格的监管环境中,信托公司怎样促进自身高质量发展?日前,云南信托董事长甘煜接受《每日经济新闻》记者专访,就信托业发展相关问题给出了其看法和思考。

甘煜指出,信托行业市场规模的绝对值非常大,并不亚于其他资管竞争者的市场赛道,随着资管新规正式落地,信托公司进入到发力阶段,需找到各自能发挥优势的业务领域,迭代服务能力,从“有”到“优”,从“1”到“100”,推动本源业务规模快速增长。

在甘煜看来,我国正处于宏观经济结构调整优化的关键期,中小微企业融资、新兴科技产业升级、绿色环保、乡村振兴等诸多领域都对金融服务存在巨大需求,信托公司可发挥资金融通等优势,更精准地服务于新时期的实体经济发展。同时,他还表示,如果能够加速推进配套政策支持,将大幅升级信托业的发展动能,提高信托服务实体经济的质效。

云南信托董事长甘煜 图片来源:受访者供图

用信托创新支持经济创新

在近四年的资管新规过渡期里,信托行业逐步回归本源,实现“瘦身”。据中国信托业协会统计,自资管新规发布以来,在严监管引导下,信托资产规模持续压降。截至2021年3季度末,信托业受托管理的信托资产余额为20.44万亿元,较2017年4季度末峰值已下降22.11%。

同时,从结构看,管理资金信托转移,以通道业务为主的单一资金信托规模及占比逐年下降,集合资金信托、管理财产信托规模保持平稳增长,业务发展重心发生了转移。

“本立而道生。”甘煜表示,信托回归本源,要全力支持宏观经济大盘,促进经济的循环畅通。信托独特优势在于可以通过连接产业、货币、资本三大市场,发挥资金融通的高效作用,实现价值链的延伸,成为经济发展的重要助推器。

甘煜:信托回归本源,要全力支持宏观经济大盘,促进经济的循环畅通,着眼于服务经济社会高质量发展,这包括服务民生福祉、服务科技创新、服务区域发展、服务绿色发展以及服务社会治理建设的需要。

信托的独特优势在于可以通过连接产业、货币、资本三大市场,发挥资金融通的高效作用,实现价值链的延伸,成为经济发展的重要助推器。

举例来说,从中观看,目前我国直接融资比重小于四成,信托参与资本市场服务,可提高直接融资比重。发挥资产证券化业务优势,可以盘活中小微企业存量资产,帮助这些企业解决融资难、融资贵的痛点问题。

从宏观说,推进股权投资、投贷联动、产业基金等服务,可加大信托对经济结构升级、国家重大战略项目建设、城市集群发展、供给侧改革、科技创新的支持力度。而且,从起源上,信托的本质是关于财产转移和财产管理的制度体系,具有独特的财产规划、保障、传承、风险隔离等区别于其他金融机构的灵活功能优势,可以助力家族传承、公司治理、公益慈善、养老服务、财富管理等领域的发展,促进民生福祉、共同富裕和社会治理建设。

NBD:据您观察,目前实体经济在金融服务需求上呈现出哪些特点?面对这些需求,信托业如何发挥自身优势?

甘煜:我国正处于宏观经济结构调整优化的关键期,在构建国内循环为主、国内国际双循环相互促进的新发展格局背景下,新兴科技产业升级、绿色环保、养老保障、财富传承、资本市场、中小微企业融资、乡村振兴等诸多领域,都对金融服务具有巨大的需求。

我觉得,信托公司可以从三个方面发挥自身优势:

一是继续发挥资金融通功能,创造和拓展有效的信托供给,用信托创新支持经济创新,重点支持民营企业和小微企业发展,探索服务科创企业、生态环保、新能源等新兴产业的信托业务方式;

二是围绕碳达峰碳中和,推动绿色信托服务;

三是围绕受托人定位,大力发展资产证券化、企业年金信托、家族信托、慈善信托等新型、特色信托业务,更精准地服务于新时期的实体经济发展。

NBD:市场认为,服务信托将是信托行业未来发展一大趋势。您如何看待发展服务信托的意义?服务信托在发展模式上有哪些新的趋势?

甘煜:服务信托是体现信托本源价值的重要业务工具,也是资管新规大力推崇的一大转型方向。大多数信托公司在此方面加大了投入力度,比如设立服务信托业务部,或者将服务信托与一些业务相结合,比如供应链金融等。

目前,资产证券化、标品信托、家族信托、慈善信托等常见的一些服务信托业务,相比资管新规之前,均得到了不同程度的发展,未来还会再上一个台阶,逐渐成为替代融资类信托、支撑利润增长的特色抓手。

其中,标品信托业务有赖于投研体系、资产配置能力的持续加持,在此方面提前布局的信托公司将有望形成先发优势,与其他公司拉开差距;

资产证券化业务一直处于白热化竞争态势,与头部券商及券商资管子公司的差距较大,市场集中度较高,未来一些龙头信托公司有望在一些细分领域发挥竞争优势;

慈善信托预计仍将上量,支持教育、乡村振兴、医疗等领域的多元化趋势会日益明显;

家族信托的规模新增幅度较大,但目前头部几家公司的规模占比合计超60%,渠道营销、规模化运营和盈利模式还需探索。

可喜的是,近年来,有部分企业均对家族信托持股作出探索,其中有的顺利上市,获监管认可的IPO案例普遍体现为“家族信托小比例且间接持股”,未来该趋势或有松动。此外,如果税收激励政策和相关管理人资格的管控得以放开,预计养老信托、ABS、ABN、预付款信托等服务信托业务,都将迎来长足发展。

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我觉得,未来服务信托的竞争将呈现恒者恒强的马太效应,实现标准化、透明化、体系化运营的部分信托公司,基于较强的平台化价值和规模化效益,将取得较大优势。包括云南信托在内的诸多信托公司在此领域的主要机会,将是针对新的大类资产和标准化资产,以金融科技发挥IT系统作用,以高效低成本模式进行差异化经营,争取一定的市场份额。

每个资管赛道有着各自的“活法”

2022年,随着资管新规正式落地实施,资管行业由此步入统一监管标准时代,各资管细分子行业也更为专注地在各自领域发挥所长。对于积极谋变的信托业而言,转型方向也愈发清晰。

“现在是要从‘有’到‘优’,从‘1’到‘100’。”谈及资管新规落地给信托业带来的新挑战,甘煜指出,在转型的终局方向已明确的情况下,信托公司需找到各自能发挥优势的业务领域,迭代服务能力,推动本源业务规模快速增长。

NBD:2022年是资管新规正式落地的“元年”,您认为,资管新规正式实施后,资管领域的市场格局将产生怎样的变化?

甘煜:资管新规的落地将泛资管主体的竞争拉平,但持牌金融机构较长时间内都将按自身优势来发展业务。例如,银行理财基于客户基数大且偏好低风险低收益产品的需求特点,将重点打造多元的配置类产品;券商将重点依托其权益市场的优势,发展一级、二级市场业务;保险资管将更重视长效投资,比如地产养老、物流园区等长效基础设施的投资等。

从信托行业来看,高净值客户较多,能承受相对高的风险,而且对标品、服务信托、家族、慈善等产品的接受面较为广泛,市场规模的绝对值非常大,并不亚于其他资管竞争者的市场赛道。

所以,泛资管主体依托自身特色优势,定位侧重点会有不同,任何一类竞争主体都不可能把所有类型的资产都填满,竞争可能会更加激烈,实际操作中也会存在合作关系。可以预见的是,市场需求侧将引导每一个赛道产生不同的龙头,虽然规模大小不一,但会百花争妍,有着各自的主打领域和“活法”。所谓“活法”,是要想办法找到自己的差异优势,聚焦不同的客户需求。

NBD:与资管新规过渡阶段相比,信托行业现在面临哪些新的挑战?需要如何应对?

甘煜:在资管新规过渡阶段,金融风险加速了出清进度。从2017年到2021年的五年时间内,金融业处置不良资产约12万亿元,最近两年处置了6万多亿元,同时,资管产品的净值化、基金化进程也不断提速,这推进了包括信托在内的金融机构在估值、核算、运营等基础运营体系上的建设,为新规落地后的业务发展奠定了基础。

在资管新规过渡期,新型业务探索和基础设施建设都是必要的,从“无”到“有”、从“0”到“1”。现在,转型的终局方向比较明确,共识明晰,信托公司需进入发力阶段,找到各自能发挥优势的业务领域,迭代服务能力,从“有”到“优”,从“1”到“100”,加足马力,推动本源业务规模快速增长。

NBD:当下,越来越多的信托公司表达出数字化转型意愿,并将数字化转型确定为重点战略规划。从云南信托的建设经验看,信托公司若要真正实现数字化转型,哪些要素不可或缺?哪些业务领域适合优先对金融科技进行嫁接和应用?

甘煜:云南信托在2015年探索普惠金融业务时便引入了科技元素,之后对于数字金融的价值有了更深的认识和共识。2018年,我们直接将“用科技让金融更简单”提高到公司使命的层面,并致力于成为卓越的科技金融服务平台。

近年来,公司在战略布局上有意识地以科技价值赋能转型,依托技术团队、IT系统和资源整合能力,在智能资产配置、证券投资信托、资产证券化、家族信托、汽车金融、普惠金融等具有战略高度的重点业务中,发挥科技助推力。在中后台的合规、风控、账务数据智能聚合、清算系统、估值系统的自动化对接等方面,也积极增强科技应用的比重,不断提质增效。

我认为,深化科技对信托的赋能和引领作用,能够缩短信托公司的转型、成长曲线。数字化转型所需的战略宣导、观念共识、人才资金投入和制度标准等要素,都有待不同信托公司结合自身禀赋进行个性化考量,各信托公司可以在问题痛点与需求中引导金融科技的应用效益,并在实际运用中逐步夯实科技文化,迭代技术能力。

预计未来,标品信托、资本市场业务、资产配置、普惠金融、家族信托、财富管理等领域的金融科技需求将更为凸显。信托公司如果能以科技驱动经营展业,在产品创设、营销、客服、投研、反欺诈、风险定价、运营管理等方面提高数字化洞察能力,推进流程再造或模式优化,将大大扩展自身的服务深度和广度。

战略变革需要足够的定力

近年来,面对市场和行业变化,信托公司纷纷结合自身禀赋,调整定位,积极转型,走上了差异化的发展道路。

2019年3月,甘煜任职资格获批后,正式执掌云南信托。而后,云南信托作出“一体两翼四轮”的战略规划,加大人才支撑和金融科技赋能,将主动管理债券、被动证券、财富管理、消费金融、资产证券化等业务作为公司战略级业务加以推进。

“一个公司的战略变革,需要谋定而后动,同时它也像一场马拉松,既需要基础实力、规划力、机体合力、恰如其分的速率,更需要足够的定力。”在甘煜看来,在战略目标面前,应秉承长期主义,做时间的朋友。

NBD:在您看来,信托行业实现高质量发展的关键点是什么?

甘煜:信托业若要实现高质量发展,关键点至少有两个方面:

一是信托公司要真正回归、坚守受托人文化,找准战略定位,找到自己的最佳商业模式,打造核心竞争力、特色优势;

二是基础设施的架构,尤其是政策制度的配套和金融科技的加持。比如,信托财产登记机制的不完善制约了服务信托业务的发展,公益信托税收优惠政策的不明确制约了公益信托业务发展等等。制度供给的不足将放大信托的短板,阻碍其高质量发展。

NBD:在推动高质量发展方面,云南信托有哪些战略规划和具体实践?成效如何?

甘煜:为了从更高层面谋求发展,我们制定了“一体两翼四轮”的发展战略。“一体”,是指聚焦泛金融机构,力争成为同业及金融市场领先服务商,进入行业前段行列;“两翼”,是指科技赋能+人才支撑;“四轮”,是指标品资管与服务、另类资产管理与服务、财富管理、服务信托,靠这四个“轮子”驱动,夯实公司业绩增长的动力。

从战略举措分解落实情况看,云南信托这七大战略举措在推进方面均有突破,产品分类梳理、组织变革、流程再造、科技赋能等一系列工作也都按部就班地有序进行。2021年,我们的战略培育业务占比超额完成了公司规划目标,对收入的贡献度显著提升。

后续,我们还将继续深耕细分市场专业能力,支持重点业务的培育和发展,尤其是要坚持以科技赋能经营管理和业务转型,以此提高战略转型业务的落地率,扩大转型业务规模。

NBD:掌舵云南信托三年来,您最大的感触是什么?目前思考最多的又是什么?

甘煜:我来到云信时,正逢公司顺应行业发展的要求启动战略转型。浅水喧哗、深潭无波,一个公司的战略变革,需要谋定而后动,同时它也像一场马拉松,既需要基础实力、规划力、机体合力、恰如其分的速率,更需要足够的定力,要秉承长期主义,做时间的朋友,务实而不失一些浪漫主义。

云南信托的整体战略早已经过集体反复论证,达成了共识。我想,在目前这个转型关键期,要对战略复盘及落地率倾注更多心力和热情,不断去纠偏、去优化,向既定目标持续迈进。

NBD:您认为,信托行业在转型发展过程中,还有哪些问题值得关注和重视?在配套制度或配套措施方面,您有何建议?

甘煜:一个有机体的茁壮发展,离不开良好的外部环境。放在信托行业来说,也是如此,顶层设计、法律和政策配套,作用非凡。结合近年来的行业发展和展业实践,我希望未来可以从以下几个方面获得更多的政策支持:

针对资产管理、服务信托、财富管理等业务,建议打通相关的业务资格壁垒。比如,企业ABS管理人资格、REITs所需资产支持专项计划管理人资格、养老信托和年金信托的受托资格、基金托管资格等,可以向信托公司适当放开。

针对中小微金融、农村金融、绿色信托及服务信托业务,建议在风险计提比例、信保基金缴纳比例以及评级方面予以倾斜支持。

另外,在信托计划直接参与上市公司定增以及作为IPO发起人等相关限制上,建议有序放开。

当然,信托法的修订、家族信托和慈善信托的财产登记机制及税收优惠措施、涉众性资金管理信托所需的配套政策支持等,如果能够加速推进,将大幅升级信托业的发展动能,提高信托服务实体经济的质效。

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    2022-05-02 00:14:45 

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